所谓MO源，即高纯金属有机化合物，是现代化合物半导体产业的支撑源材料。MO源是制备LED外延片的核心原材料，主要应用于LED照明、液晶显示、太阳能电池、相变存储器、半导体激光器、射频集成电路芯片等领域。
今年5月，南大光电董事长兼总经理冯剑松在业绩说明会上表示，公司坚持创业团队为本制度，创新科技，振兴产业，力争实现"MO源全球第一，电子特气国内一流，193nm光刻胶成功产业化"，将南大光电打造成为一家国内一流、具备国际竞争力的电子材料企业。
从管理层的格局和公司的布局上看，南大光电是国内有希望成为半导体材料巨头的企业之一。
上述三个业务板块，光刻胶尚未形成实质性的收入。另外两个板块，南大光电上半年特种气体实现营收1.88亿元，MO源产品实现营收0.68亿元；占比分别为71.73%、25.82%。
南大光电特种气体的增长迅速，2017-2019年分别形成0.36亿、0.78亿、1.64亿元的收入，增速连续超过100%。今年上半年，南大光电特气类产品收入已经超过去年全年，照此增速今年将再次实现100%以上的增长。
我们假设南大光电今年特气收入翻番达到3.28亿元，这已经达到金宏气体2019年特气收入的71.3%、华特气体2019年特气收入的73.21%。
无论是从增速上看，还是从特气收入的营收占比上看，南大光电算得上是特种气体的重要玩家。
另外，南大光电近期发布定增预案，拟向特定对象发行股票募集不超过6.35亿元用于光刻胶、三氟化氮扩建及补充流动资金三个项目。
光刻胶项目的总投资额为6.6亿元，部分资金来源于此次定增，计划2021年底建成ArF光刻胶产品大规模生产线，形成年产25吨ArF光刻胶产品的生产能力。
第一个原因，光刻胶从产线建成到客户完成验证、再到大规模供货，有一个较长的周期。
南大光电在招股书中披露，公司是全球主要的MO源生产商，2010年国内市场份额在60%以上，全球市场份额约15%，按照公司目前对外的表述，MO源已经是全球第一。但是过去一段时间以来，这一业务并不稳定。
2012年上市后，南大光电的扣非净利润并不稳定。2011年公司实现扣非净利润1.76亿元，上市后就连续下滑。近年来虽有起色，但2019年扣非净利也仅为0.37亿元，是上市当年的两成。
5、300346南大光电股吧也就是说，南大光电上市即巅峰。问题是，南大光电2012年下半年登陆创业板，当年业绩的下滑管理层应当心知肚明，但南大光电在招股书中的表述为：公司目前正处于成长期。
近年来，MO源重要的应用领域LED照明行业竞争激烈，多家LED芯片企业利润大幅下滑。南大光电的三甲基铟、三甲基镓等产品毛利不稳定、毛利率持续下滑。
光刻胶处于研发和产业化阶段、MO源业务利润不稳定，可以预见，最近一到两年内，南大光电能依靠的只能是特种气体业务了。
6、南大光电2022年目标价2019年，南大光电研发投入大幅增长76.28%，达到0.66亿元，占营业收入的比重为20.49%，这两项指标在中国半导体材料行业中都处于比较高的水平。
截至2019年底，南大光电共获得专利68项，其中发明专利20项，实用新型专利48项。
值得注意的是，2019年南大光电对部分研发投入做了资本化处理，资本化研发支出占当期净利润的比重为44.93%，若扣除这部分，2019年公司归母净利润仅为0.27亿元，与2018年相比下滑了47.06%。
7、南大光电股吧分析所以，事实是2019年南大光电的利润没有增长，当然也可以理解为2019年南大光电的研发投入大幅增加了。
今年前三季度，南大光电的营业收入大幅增长96.15%，归母净利润增长97%，但主要是出售北京科华股权等带来的非经常性损益大幅增加。更具参考价值的扣非净利润则是下滑了84.84%。
单看前三季度，南大光电的业绩（扣非后）只剩2018年的零头，股价却比两年前翻了6倍。我只能说，希望南大光电对得起市场给予的溢价，更希望它的光刻胶产品取得突破。
8、容大感光股吧另一家是前两天说过的南大光电300346，第一大股东后期增持约2亿，成本价在28.5-29元附近（若以一年7%利息计算，成本价大约在30.5-31元附近），如今终于快解套了，不容易啊！
不管大股东利用自有资金增持后进行股权质押（相当于担保贷款），还是直接贷款增持，要付的利息钱跑不了。
当然，也有少数有钱人有能力直接拿出资金进行增持购买股份，属于真正看好公司未来前景（在公司任职的大股东是真正了解公司具体情况的），大概率后期股价不会低于其增持成本价（中线）。
9、300346南大光电股吧所以，市场有一种氛围——每当大股东大规模增持后，股价短期有超额振幅；反之，减持则被看成一种利空。
南大光电由于特殊“股权争夺的复杂环境”，致使公司股价在1年多的时间低于增持成本价。
想想以前的光线传媒也是如此，如今股价早已脱离成本（马云获利37%以上）！
10、南大光电2022年目标价当然，博取短线自然这类股性不活跃（涨停概率小），但对于中长线来说，优质股投资价值非常明显——要求不高，收益比银行利息高就行，而且安全性也不低。
大师兄在2017年跟朋友说：南大光电细分领域龙头（目前国内有“寡头经济”的倾向，一个领域领先，基本是大鱼吃小鱼），27元以下随便买（当时股价在22元附近）。
不过，该股由于市值小（2015年外界号称10倍牛股），流动性差，大盘行情不好时，几百万就能砸跌停，所以中线尽量不看盘。
